智通决策参考︱(12.21-12.25)清洁能源或继续发力 汽车产业链是热点

 那些彩票平台比较正规     |      2020-12-23 11:38

【主编观市】

恒指上周走势和笔者预期是一致的,整体以调整为主,特别是周初连续调整了两日,如果不是美联储继续维持宽松政策的刺激,大盘会更难看一些。

本周将要进入圣诞节假期,预计整体市场依然会比较清淡。从周末消息来看,中央经济工作会议是市场关注的焦点,其中最重要的就是宏观政策不急转弯。从好的方面理解就是继续维持现有政策,但在情绪并不乐观的当下预计会偏向政策收紧去理解。所以对市场的刺激是相对有限的。

而市场本周关注的焦点在于对美国财政刺激和英国脱欧谈判方面。如果都能顺利往好的方向发展,对港股的风偏会有一定的提升。而一旦不及预期市场会继续偏弱。

本周市场预计在清洁能源方面会继续发力,汽车产业链也是市场热点,顺周期则需要观察,黄金类可关注。

【本周金股】

长城汽车(02333)

2020年11月国内汽车销量277.0万辆,同比增长12.60%,环比增长7.60%。2020年1-11月,汽车产销分别完成2237.2万辆和2247.0万辆,产销量均创年内新高,1-11月汽车产销降幅收窄至3%以内,总体表现好于预期。其中乘用车方面自5月起连续7个月销量同比正增长且增幅扩大,新能源汽车11月增长提速。短期看,卫生事件后前期车市抑制需求得到释放,叠加各地购车优惠政策推出,国内汽车供需逐渐回升,终端销售有望持续回暖,行业库存当前处于合理范围,整车厂11月行业库存系数同比大幅上升,目前处于被动补充库存阶段。长期来看,国内汽车行业目前仍然处于的是成长期向成熟期过渡阶段,预计后期正增长是主旋律。

2020年12月15日,长城汽车在保定哈弗技术中心全球首发“柠檬混动DHT”技术,通过高度集成、高效能的双电机混联混动技术,实现全速域、全场景下的经济性和动力性的完美平衡,打破合资品牌技术垄断。以“1-2-3”动力组合的前瞻性技术组合理念,搭建多样化动力组合,突破产品矩阵天花板,积极践行国家发展新能源战略。长城以自研混动技术突破产品矩阵天花板,未来混动车型量产后有望拓宽产品覆盖面,完善能源布局,对应不同级别产品来满足用户的多元化选择,多线驱动自身销量的提升。

从技术上看长城汽车(02333)趋势极具白马股特征,投资价值持续稳定,可积极关注。

【产业观察】

近日,中国音数协游戏工委(GPC)与中国游戏产业研究院发布了《2020年中国游戏产业报告》。据该报告,2020年中国游戏用户规模达6.65亿人,同比增长3.7%,呈逐年稳定增长态势。中国游戏市场实际销售收入2786.87亿元,同比增长20.71%。其中,移动游戏市场实际销售收入同比增长32.61%,而客户端游戏市场和网页游戏市场实际销售收入则分别同比下降9.09%和22.9%。此外,今年中国自主研发游戏海外市场实际销售收入达154.50亿美元,同比增长33.25%,首次破千亿。

据伽马数据,2021年中国游戏市场将持续增长,明年上半年,预计规模将超过1500亿,而今年同期则不到1400亿。游戏行业的优异表现,离不开手游的爆发。据Sensor Tower,今年11月腾讯控股(00700)《王者荣耀》在全球App Store和Google Play吸金2.3亿美元,同比增长62.5%,环比也有所增长,位列全球手游畅销榜榜首。排在第二的是该公司旗下另一款爆款游戏《和平精英》和《PUBG Mobile》,预估收入超1.73亿美元。预计未来这类市占较大的MOBA、射击类游戏仍具备机会。此外,伽马数据预测明年二次元移动游戏市场将超过270亿元人民币。相关港股标的可以关注在该领域布局较早的网易-S(09999)和中手游(00302)。

【数据看盘】

港交所公布数据显示,截至上周五,恒生期指(十二月)未平仓合约总数为110911张,未平仓净数34060张。恒生期指结算日12月30号。

从恒生指数牛熊街货分布情况看,26499点位置,牛熊均衡。年关将至,港股持续观望美股和A股表现,资金逐步开始布局2021年市场方向。全球憧憬明年公共卫生事件缓解背景下经济复苏,大周期板块走强,恒生指数上下500点位置做箱体蓄势,港股延续炒股不炒市。

【主编感言】

市场高度关注2020年中央经济工作会议释放出来的信号。根据本周末各家机构的解读,在以下几个方面的理解较为一致:

一是明年宏观政策操作不会“急转弯”,将保持连续性、稳定性、可持续性。这意味着政策退出的幅度和力度会小于此前市场一致预期,对防风险、强监管也有所淡化,对市场可以理解为利好;

二是提出“需求侧管理”—居民消费与公共消费双管齐下,通过调节收入分配结构提升中低收入群体的消费能力,激发消费潜力,2021年最终消费对经济增长的贡献率较今年将有明显提升。这里的核心还是扩大内需、促消费;

三是“新发展格局”、“安全”、“科技创新”相比往年提及更多等,意味着将更加重视改革创新以及高质量发展。

就对中短期市场的影响而言,金融不猛紧、财政不断崖,杠杆率微上,结合当下出口、制造业的高景气,顺周期景气与涨价逻辑依然是短期关注重点。

中长期来看,明年或将开启新基建高速增长的新周期,制造业设备更新和技术改造投资也将加速,可关注新基建领域相关投资机会。

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